2019年，健康险以同比30%的增速，成为寿险、财险、意外险等大类险种中增长最快的业务类型，同一年，国内6家专业健康险公司(和谐健康尚未披露年报，除外)合计实现保费收入416.51亿元，同比增长近71%，也成为发展速度最快的专业保险公司类型。

健康险的时代到了，专业健康险公司的时代也到了。

在过去消费者风险保障意识不足的漫漫岁月中，专业健康险公司曾长期跟风寿险公司，最显而易见的，资产驱动负债模式勃兴的2012-2017年，很多专业健康险公司也都通过发展中短存续期护理险，变相发展储蓄型业务，丧失了专业健康险公司的专业性，彼时的“专业”二字不是身份的象征，更像是一种身份的桎梏。

彻底改变专业健康险公司经营逻辑的，是监管部门“保险姓保”的强力引导，但更重要的还是市场需求的转变——生活水平的提高，激发了人们风险保障的意识，保障型产品的春天来临，专业健康险公司也有了更多用武之地，2019年，还仅仅是个开始。

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健康险迎黄金时代?专业健康险公司2019年增超70%，一季度健康险保费逆势增长20%

2020年春节，新冠疫情犹如平地一声炸雷席卷整个社会，在彻底改变人们生活方式同时，也极大影响了传统的商业模式，消费者需求心理转变，线上线下融合加速，移动互联技术价值得到充分彰显等等，无不深刻影响各行各业。

就保险业而言，传统的线下展业活动受阻，线上成为竞争的主战场。疫情之下，人们的健康风险保障意识被迅速激活，健康险成为最受追捧的对象。2020年第一季度，在保险业原保费收入仅增2.29%的情况下，健康险依然保持超过20%的增速，可谓“惊艳”。

当然，疫情之外，最重要因素，还是人们生活水平提高而来的风险保障意识的提升，值得注意的是，疫情爆发之前，健康险已经持续数年高速增长，2017-2019年，国内健康险保费收入分别为4389.5亿元、5448.1亿元、7066亿元;同比增速分别为8.6%、24%、29.7%。

在这种态势下，国内专业健康险公司也迎来大发展。仅以2019年数据为例，截至目前，除和谐健康尚未披露2019年年报外，其余6家专业健康险公司2019年累计实现原保险保费收入416.51亿元，同比增长近71%，远远高于保险业整体保费收入同比增速。

净利润表现也颇“惊艳”，数据显示，这6家专业健康险公司2019年合计实现净利润4.4亿元，相较2018年增加14亿元。除成立时间较短的复星联合健康、瑞华健康尚未实现盈利外，其余5家皆在2019年实现盈利。

2004年，原保监会批准人保健康成为国内第一家专业健康险公司以来，十多年间市场上共设立了7家专业健康险公司，但长期以来，专业健康险公司与寿险公司并没有体现出绝对的差异性，专业健康险公司一度也走上了资产驱动负债的模式，但现在，专业健康险公司显然迎来了真正的属于自己的时代。

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专业健康险公司2019各显其能：人保健康仅赚0.34亿元，昆仑健康ROE高达38%

在健康险高速增长的2019年，6家专业健康险公司可谓各显其能：

从保险业务收入看，6家专业健康险公司合计保险业务收入416.51亿元，同比增长70.89%。其中人保健康2019年保险业务收入224.23亿元，同比增长51.53%，为6家公司中规模最大，远超第二名平安健康的92.85亿元。太保安联健康保险业务收入46.76亿元，同比增长72.1%，排名第三。昆仑健康保险业务收入同比增长77.89%，以33.8亿元排名第四。

相较于前4家公司而言，复星联合健康和瑞华健康规模较小，分别以18.19亿元和0.68亿元排名后两位，其中复星联合健康保险业务收入增长近2.5倍，最年轻的瑞华健康保险业收入下滑9.33%，也是唯一一家保费出现负增长的健康险公司。

从净利润看，背靠中国平安的平安健康在2019年净利润4.06亿元，同比增长181.9%，在专业健康险公司毫无悬念的排名第一。

昆仑健康则成功扭亏为盈，以1.34亿元净利润排名第二，较去年同期增长超过9亿元。这样成绩的取得对于昆仑健康而言，显得殊为不易——对于昆仑健康而言，2019年是意义非凡的一年，这年中，股权工作取得突破性进展，“80后”新任董事长林乐任职资格也于7月获得批准，公司进入新的发展阶段。

新的治理结构、新的管理班子也给公司带来新的活力。偿付能力报告显示，2019年前三季度，昆仑健康累计亏损5.03亿元，但在新董事长上任后的第四季度，其实现净利润6.38亿元，一举填平了前三季度亏损并实现盈利。

具体来看，昆仑健康之所以能借势翻身，主要得益于其负债端和资产端的双发力，在负债端降本增效，资产端提升资金使用效率，2019年实现投资收益11.59亿元，较2018年的-1.11亿元增长12.7亿元，与此同时，通过组织架构全面调整、优秀干部破格提拔、产品形态重新梳理，实施中后台业务全面整合和精细化管理，强练内功的昆仑健康终于在2019年实现扭亏为盈，打了一个漂亮的翻身仗。

净利润排名第三的是人保健康，虽然其业务规模最大，但净利润仅有0.34亿元，这或与其承接大量政保业务有关。

太保安联健康2019年净利润0.07亿元，排名第五，虽然刚刚盈利，但却是其成立五年后的首度扭亏。

剩余两家公司复星联合和瑞华健康则因成立时间不长，仍处于亏损状态，但幅度都有所收窄。2019年复星联合健康净亏损0.39亿元，同比收窄55.2%;瑞华健康亏损1.02亿元，较2018年度减亏0.22亿元。

净利润反映了公司盈利能力，ROE(净资产收益率)则反映着一家公司的真实的投资价值——从ROE角度看，2019年昆仑健康ROR高达38%，比平安健康还要高出16个百分点。人保健康和太保安联健康则因净利润过低，ROE不足1%。

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直面未来，太保安联、平安健康等集团化协作，昆仑健康强调信息化建设

毫无疑问，大健康产业已是名副其实的朝阳产业。依据《健康中国2030规划纲要》，到2020年，国内健康服务业总规模超8万亿，到2030年更将达16万亿。

包括保险公司在内的各路资本纷纷押注，布局康养产业、推出各类健康险产品，试图在万亿市场的大蛋糕下分得一杯羹。

新冠疫情，成为刺激健康险发展的又一重要节点。近期，天风证券一份调研报告指出，截至2019年年末，中国健康险深度为0.71%、密度为505元/人，相较于美国(2013年健康险密度即达到16800元/人)、德国(健康险密度3071元/人)仍有较大的增长空间。同时，客户对寿险产品的购买需求已强劲增长，但购买能力略有不足，健康险因件均更低、保障属性更强，预计线下展业完全恢复后，将率先迎来反弹。

从这个角度来看，属于健康险，尤其是属于专业健康险公司的大时代，才刚刚开始，各专业健康险公司将如何把握机遇，也势必成为未来一大看点。

不同的股东背景往往能带来不同资源，在很大程度上对保险公司业务模式有着决定性影响。人保健康、太保安联、平安健康背靠大型保险集团，天然有着与兄弟公司协同作战的优势。年报显示，2019年，太保安联通过与太保产寿险分保业务合作，实现分保费收入43.22亿元，远超自营渠道的3.55亿元。平安健康的前五大险种也均为其他兼业代理，而在2018年，其前五大险种中仍有3款产品的主要销售渠道为公司直销。

复星国际作为民营跨国企业，主营业务涵盖医药、房地产、零售服务业等，全产业链的布局或将为复星联合健康提供支持。

昆仑健康，没有背靠大型保险集团，选择的是直接提升自身服务效率的方式。据悉，其目前的整体规划是以大健康管理为中心，以数字化、智能化信息体系为支撑，走出一条特色化、可持续发展道路。到2022年，希望实现以信息化为引擎，以大健康服务为基础的专业化、特色化经营取得长足进步。

值得注意的是，虽然6家专业健康险公司在2019取得不俗业绩，但其在整个健康险市场占比仅为6.69%，市场份额依然较低，未来仍有巨大发展空间。而无论是《健康中国2030》要求“到2030年，商业健康保险赔付支出占卫生总费用显著提高”，还是银保监会提出“到2025年健康险市场规模超过2万亿元”，也都对健康险未来寄予厚望，疫情下健康保障需求爆发，叠加政策红利，未来的专业健康险公司将如何抉择，值得长期关注。