2月28日，重庆莱美药业股份有限公司发布公告。公告称，公司参与投资设立的产业并购基金已经完成工商注册登记，泸州老窖璞信股权投资基金亦参与投资。 工商资料显示，老窖集团及其旗下子公司持有老窖璞信100%的权益。

业内人士分析，以酒业起家的老窖集团行此举，或预示将进军医药行业。其实，上述产业基金不过是泸州老窖近年来众多投资项目中的一个。早在2017年，老窖集团总裁孙跃就曾在公开场合表示，如今的老窖集团已成为一个金控集团，“根据泸州市委、市政府做实做大的要求，集团正在实施‘11265战略’，目标是成为具有全球影响力的产融控股集团”。

涉足金融，老窖资金受拖累

近年来，随着金融业的发展，各大行业都纷纷将触角伸向了金融领域，白酒企业集团也不例外。2014年，老窖集团将华西证券纳入合并报表范围，此举大大降低了老窖集团对白酒行业的依赖程度。

在2014年财年度，证券类业务为老窖集团贡献了30.87亿元的营业收入，占公司总营收的23.60%，该比例在2015年度一度达到48.88%。但在2016年度，由于证券市场行情变化，证券类业务的营业收入回落到35.22亿元，占公司总营收的27.79%;同时，由于华西证券购买交易性金融资产增加且回购业务较多，拖累老窖集团的经营活动现金流一度变为负数。

除华西证券外，老窖集团还投资成立了负责融资租赁业务的汇鑫租赁，且对龙马兴达小额贷款具有实际控制权。发展中，其运营主体智同商贸逐渐转变为资源整合与互换平台，主要从事商品贸易业务，业务收入在2015年度大幅降至1.50亿元。据中诚信国际2017年4月出具的信用评级报告显示，老窖集团自2015年起逐渐收缩了智同商贸的各项业务。

2015年11月，老窖还成立了泸州海蛎子跨境电子商务股份有限公司。但华西证券的招股说明书中显示，2017年度第一季度，海蛎子公司仍处于亏损状态。

遍地插柳，被指越试越错

2月6日，“泸州老窖香水”长霸了微博热搜榜，网友们评论表示，“是浓香型还是酱香型的?多少度香的?”、“喷了会醉吗?会被查酒驾吗?”、 “干了这瓶泸州老窖香水”……戏谑的不少，叫好的却寥寥无几。老窖更因此举遭网友质疑，为何不专心经营其主业?

其实，这已经不是老窖第一次“不走寻常路”了，早在2016年9月，泸州老窖就推出了一款名为“泸州老窖X气味图书馆定制款淡香水”;更早之前，泸州老窖还推出过酒心巧克力。如果说泸州老窖推养生酒、鸡尾酒等产品还算是酒类产品线的延伸，那么香水、酒心巧克力又是什么布局?市场各方也是一头雾水。白酒专家蔡学飞曾在接受媒体采访时表示，这跟泸州老窖的电商化、年轻化有一定关系，泸州老窖这几年在做年轻化的工作，但效果都不是很好。

除了这些炒作痕迹极重的营销，老窖还选择并购了澳大利亚麦克拉伦谷的SHOTTESBROOKE酒庄，一时间，此举也广受争议。不同于白酒依靠工艺和窖池出好酒，葡萄酒几乎可以说是“靠天吃饭”，当年的葡萄收成在很大程度上影响着这一年的业绩情况。中国资本收购海外酒庄的案例不在少数，但大多避不开“雷声大雨点小”的结局。往往收购新闻还没渡过“长尾阶段”，中国庄主陷”投资僵局“的新闻就紧随而来。

不管是老窖“添香”，还是老窖“染红”，都没能改变其经营现状。业内人士分析，这些营销举措不仅与其主营业务关联度非常低，甚至在基本格调上还有着很大的冲突。不知给公司带来的业绩如何，频繁“作妖”败光路人缘却是得不偿失。

言行不一，说一套做一套

2017年，国窖1573提出“基地精耕、内延外扩、中部崛起、东进南图、区域下沉、市场细分”的战略方针。

6月，提出“长三角”发展战略，将上海、浙北、苏南作为核心，于华东进行板块化突破，并规划到2020年区域销售额达20亿元，同时企稳华东市场白酒销量前三的位置。

8月25日，泸州老窖股份有限公司董事长刘淼在接受媒体采访时表示，泸州老窖按照“做专做强”的发展定位，将心无旁骛地聚焦酒业发展，重点打造“双品牌、三品系和五大单品”。

“重返白酒前三甲”的口号喊了很久，各种战略的提出也一直在对外显示其奋发图强做好主业的决心。但纵观近年来泸州老窖的举措，除了频繁跨界博眼球，主营业务上发力并不多。在同业收购成为常态时，沉寂已久的泸州老窖终于有了动静。

泸州老窖在最近发布的公告中披露，拟以现金收购四川发展酒业投资有限公司股权。或许随着对白酒企业并购的展开，老窖能通过外延式增长有所收获。但目前这方面的运作也仅仅是外界推测，尚未有实质性动作。

根据白酒上市酒企的业绩预报数据，茅台2017年度净利润预计实现264.18亿元，同比增长58%;五粮液2017年度净利润预计实现140亿元;洋河2017年度净利润预计实现64.1亿~69.93亿元，同比增长10%~20%;而泸州老窖只提到营收重回百亿元阵营，同比增长不低于25%。

当口口声声喊着要“重返前三甲”的泸州老窖还在孤芳自赏，“吃老本”、“作新妖”时，白酒前三强早已开始在同行中攻城略地、谋篇布局，各种数据也是形势一片大好。留给泸州老窖的时间和空间已然不多了。(严正声明：该文为中访网独立调查研究报告，仅供参考,不构成投资建议)文章来源：中访网